Hay ya varios indicadores de amplitud que anuncian parada en Wall Street. Quien sabe si recorte. Se aconseja seguir muy de cerca el ritmo de las subidas y ajustar stops.

Luego, puede que efectivamente se produzca el parón en las subidas o que no se produzca. Pero nunca está de más echar un vistazo a los indicadores de amplitud que flaquean. Anuncian que la fortaleza de las subidas ha desaparecido y que se ha sustituido por la inercia.

En el gráfico que encabeza este artículo vemos lo que dicen los máximos y los mínimos. Recordarán que considero a los Nuevos Máximos y Nuevos Mínimos anuales los profetas del mercado. Pues bien, la profecía es que esto pierde fuelle por momentos.

Verán en el indicador superior cómo las líneas de Nuevos Máximos, en verde, y Nuevos Mínimos, en rojo, están a punto de cruzarse. No debería ser esta la tendencia de esta magnitud con un mercado marcando máximos…

Oscilador McClellan: el rey de los indicadores de amplitud

Hace solo una semana trazamos esta línea en otro artículo. Y les dije que era la línea a seguir en el Oscilador McClellan. Sigue siendo la línea a seguir. Y el indicador la ha cruzado a la baja. Incluso, el Oscilador McClellan de valores (indicador superior) ha cruzado por el cero a la baja.

Tampoco es muy propio de un mercado en máximos, la verdad. Pero podemos ser optimistas. Aún es posible que el indicador se recupere y podamos trazar una nueva línea. Esto supondría de facto que se mantendrían las alzas durante algo más de tiempo.

Línea AD de Bonos High Yield

Si el considerado rey de los indicadores de amplitud del mercado nos pone en alerta, el jefe entre los indicadores de amplitud de bonos no le va a la zaga.

Vemos en este gráfico dos indicadores de amplitud de bonos. Sobre el precio, la Línea AD de los Bonos High Yield. Recordemos que tiene una extraordinaria correlación con el S&P 500. Suele avisar de recortes cuando detiene sus subidas y el índice las mantiene.

¿Qué vemos encerrado en el círculo rojo? Exactamente esa advertencia. De momento no es muy llamativa. Por lo general, lleva algún tiempo que se confirme la advertencia. Pero está ahí.

El indicador inferior hace exactamente lo mismo y es algo mas estable que la Línea AD. Se llama Movimiento Anticipado de Retroceso (MAR) y ya ha dado un aviso muy claro.

¿Hay alguna posibilidad de que no se materialice la amenaza? Por supuesto. Siempre la hay. La Bolsa es soberana y hace lo que le da la gana, que decían mis añorados barandilleros. Si los indicadores recuperan el pulso y el mercado sigue subiendo se deshará la divergencia.

Mano Fuerte e indicadores de amplitud

El análisis con los indicadores de amplitud se me queda un poco cojo si no lo relaciono con la actitud de la mano fuerte. Y lo mejor es que hemos conseguido tratar a la mano fuerte como un indicador de amplitud.

Saldo de la Mano Fuerte

Algún lector me ha llamado pesado en privado por citar a Blai5 cada vez que hablo de mano fuerte. No soy pesado. Apenas si soy justo. Blai5 es un lujo para todos nosotros y debemos aprender a valorarlo en su justa medida.

No solo desarrolla magníficos indicadores, sino que sus códigos están a disposición de los traders. En algunas plataformas, de forma gratuita. En otras, mediante un micropago que bien merece la pena gastar.

Estos indicadores que ven son derivados de su Koncorde. Parten de la misma filosofía pero con distintas premisas.

El inferior es prácticamente lo mismo que Koncorde, aunque es algo más radical porque lo uso solo para los índices. El superior es un cálculo de la mano fuerte usando como referencia un indicador de amplitud, la Línea AD, en lugar del precio.

En ambos casos, el volumen utilizado para los cálculos es el que procede del Wall Street Journal para el total del mercado. Lo encontrarán en la sección «Markets Diary». Si alguien tiene curiosidad, el resto de datos son los que componen la amplitud diaria.

¿Qué vemos en la mano fuerte? Pues en este indicador, que nos habla de los flujos del dinero inteligente, vemos pérdida de fuelle. Incluso, en el que usa la Línea AD vemos que empieza a producirse una tímida salida de dinero inteligente. Puede ser el comienzo de una distribución o una falsa alarma…

Rastro de la Mano Fuerte

Cuando convertimos la búsqueda de la mano fuerte en uno más de nuestro arsenal de indicadores de amplitud, obtenemos el Rastro de la Mano Fuerte. Sencillamente, es el resultado de contar los valores que tienen a la mano fuerte positiva y negativa según Koncorde. En el indicador superior, los buscamos en el mercado total. En el inferior, en el índice exclusivamente.

También se aprecia una pérdida de potencia. La decisión de la mano fuerte parece tambalearse. No obstante, de momento aguantan. Seguir este indicador es ahora mismo fundamental. Cuando el rojo mande en el indicador del índice podría indicar que el pescado está todo vendido.

Y otros indicadores de amplitud que aún resisten

No quiero parecer demasiado negativo. Y mucho menos quiero que mis lectores se pregunten por qué estoy tan tranquilo a pesar de que hay advertencias de recorte.

Estoy tranquilo porque los nervios no conducen a nada y porque por mucho que yo haga, el mercado va a hacer lo que quiera. Hace tiempo que me conformo con ser de los primeros en saber lo que ha hecho el mercado. Deje hace mucho de tratar de anticiparme.

Por eso, mientras solo tenga indicios, tranquilidad. Y, lógicamente, buscar si algún otro indicador dice lo contrario. Aquí vemos tres que no han lanzado ninguna alerta.

El RSI de Volumen

Comenzaré por el RSI de la amplitud de volumen, que es el indicador del centro del gráfico. Suele ser un perfecto avisador de caídas en el mercado americano. Cuando no llega al nivel 70 en una subida, mala cosa. Y esta vez ha llegado. Eso nos indica que si hay recorte, tiene grandes posibilidades de ser breve y no muy profundo.

PQT-Gex

Les he mostrado PQT-Gex alguna vez. Lo pueden ver en el indicador superior y es un derivado del Gex que calcula a diario Squeezemetrics con los datos procedentes de la actividad de las Dark Pools. Tiene la peculiaridad de que sus divergencias con el S&P 500 son mortales de necesidad. Se ve claramente que ahora no hay divergencia que valga. Esto supone que en las Dark Pools no hay miedo al inmediato futuro, Alcista, claro.

PQT-Dark Pools

PQT-Dark Pools es más reciente. Es de los últimos indicadores de amplitud incorporados a mi arsenal. Y busca amplitud y relaciones extrañas en la actividad en las Dark Pools. Su principal cualidad es avisarnos cuando lo que se cuece en las Dark Pools tiene pinta de no ser bueno para los alcistas. Y nada ha dicho aún como podemos observar en el panel inferior del gráfico.