Tú método de trading puede ser el que sea. Puedes ser radical del chartismo, de las ondas de Elliott o de la inversión por fundamentales, pero hay momentos en los que a posteriori todos coincidimos en que era mejor no estar en el mercado. ¿Cuánto darías por dar con herramientas que te avisen de que puede estar a punto de ocurrir lo que más temes?

No hablo de adivinación, ni mucho menos. El Market Timing no se trata de eso ni mucho menos, aunque haya quien se empeñe en pregonar semejante falsedad a los cuatro vientos. Hablo de herramientas que han demostrado su efectividad en nuestro método de trading una vez tras otra. Y lo han hecho de la que el matrimonio McClellan indicó en su libro que «hablaban» los indicadores de amplitud: a través de patrones.

Los famosos «Patrones para el beneficio» de Sherman y Marian McClellan se limitaron al Oscilador que lleva su apellido y al Summation. Pero indicadores de amplitud hay muchos más y casi todos contienen algún patrón que nos alerta de algo (y suelen acertar). Hagamos un pequeño repaso de algunos de los que me he encontrado en los últimos tiempos:

El patrón bajista de PQT

Aquí vemos cómo PQT, un indicador propio desarrollado a partir de la Línea de Avance y Descenso Acumulada o Línea AD de los Nuevos Máximos y los Nuevos Mínimos anuales, dijo en los máximos del año 2000 que las cosas se estaban poniendo feas.

Hizo exactamente lo mismo en noviembre de 2007, en septiembre de 2014, en julio de 2015, y en octubre de 2018. ¿Casualidad? A lo mejor es que el fondo de mercado es un buen termómetro si sabes leerle correctamente la temperatura.

El patrón bajista de la Línea ADn

Hemos visto en el gráfico que encabeza el post cómo la Línea ADn reitera con cierta frecuencia (y acierto) un patrón de comportamiento que suele preceder a grandes caídas.

Este gráfico en el que se puede ver más en detalle el patrón se corresponde con el techo de mercado de 2007-2008 y lo que nos revela el indicador es una periodo de intensa manipulación del mercado. La línea azul es el indicador calculado sobre la base de los valores que suben y bajan cada día en Wall Street. La línea verde se calcula sobre el volumen de los valores al alza y el de los valores a la baja.

En periodos en los que el mercado discurre normalmente, independientemente de que sea al alza o a la baja, las dos líneas se dibujan muy juntas y con el mismo perfil. En cambio, cuando la línea verde se desentiende de la azul, mejor ponerse en alerta.

Este patrón está explicado en profundidad en mi nuevo libro y también en este antiguo artículo, pero no me importa repetirme un poco. Si la línea de volumen es muy superior a la de valores, tenemos compras concentradas en los mayores valores del mercado, lo que más volumen mueven y, por tanto, los que mandan están tratando de evitar una caída brusca de los índices.

Esta maniobra puede durar bastante tiempo, porque con ella los grandes tratan de mantener buenos precios mientras ganan tiempo para soltar lastre poco a poco, pero al final, el índice hace lo que hace el fondo de mercado y si el fondo de mercado está como unos zorros, pues los índices terminan por caer.

Las mismas apreciaciones son válidas para la Línea AD, de la que nace la Línea ADn. Suelo usar la Línea ADn para evitar las distorsiones que la Línea AD de volumen tiene en 2002, consecuencia de la decimalización de los precios y, por tanto, la mayor facilidad para que un valor suba o baje.

Hasta entonces, mover un precio costaba 6,25 centavos en lugar de uno solo, y eso ya era mejor que los 12,5 centavos de toda la vida en el mercado americano. Los más jóvenes no lo saben, pero que los precios de las acciones se muevan al céntimo es relativamente reciente.

El patrón más bajista del RASI

Tampoco son desdeñables los mensajes que nos envía el Ratio Adjusted Summation Index (RASI) muy de cuando en cuando. Ya de por sí es un indicador de corto plazo imprescindible en cualquier método de trading porque cuando un pico alcista no supera el nivel 500 en el indicador suele significar que el mercado se mete en problemas, pero hay más.

En mi configuración del indicador, en la que computo los valores que repiten cambio a diario (una rareza respecto a las habituales referencias americanas en esto de la amplitud del mercado) y, por una vez, mantengo los cálculos exclusivamente para el Nyse, más que nada porque da muy buenos resultados así y no hay motivo para cambiar, una secuencia de máximos relativos del indicador por debajo de cero es una auténtica máquina de hacer caer mercados.

Ésta que les he presentado corresponde al cambio de tendencia de 2000, con el estallido de la burbuja tecnológica, pero no ha sido la única vez que hemos podido encontrar este patrón en el indicador. Agosto de 2015 o diciembre de 2008 son otros momentos en los que se ha podido ver este patrón.

Me fue particularmente útil para salirme del mercado a tiempo en agosto de 2015 porque me alertó con antelación de que las cosas se ponían feas y cuando comencé a ver otros patrones negativos en otros indicadores de muy distinta naturaleza, estuve seguro de que no era momento para estar largo en el mercado.

Un patrón alcista en el RASI

No es el único patrón que se puede encontrar en este indicador. Incluso podemos encontrar patrones para operar con mucha seguridad al alza tras caídas del mercado muy respetables:

Vemos marcados con círculos azules, verdes y grises los puntos en los que el indicador desciende por debajo de sus niveles de referencia más destacables y vuelve a remontar. Generalmente, nos indica que el mercado está preparado de nuevo para seguir al alza. No nos engañemos: el mercado es siemprealcista con periodos bajistas de mayor o menor intensidad.

Vuelvo a insistir que con este indicador hay que andarse con cuidado respecto a las referencias porque yo lo calculo incluyendo a los valores que repiten cambio cada día en el Nyse y eso no es lo habitual que se suele encontrar por ahí.

Para un indicador calculado sin tener en cuenta los valores que repiten obtendremos el mismo perfil pero los valores serán distintos y, por tanto, habrá que buscar otras referencias operativas para el método de trading.

El patrón alcista del Indicador Direccional

También la versión de amplitud del Indicador Direccional de Welles Wilder nos proporciona algunos patrones alcistas interesantes, especialmente en momentos de caídas importantes.

Este indicador, que en su versión tradicional está incluido en el ADX, tiene la peculiaridad de que cuando sustituimos precio por amplitud el resultado es un indicador simétrico que nos da una idea muy fiel de la tendencia mayoritaria de todos los valores que componen un mercado, en el caso del gráfico Wall Street, la suma del Nyse y el Nasdaq,

Si la línea roja está por encima de la azul son más los valores a la baja y cuanto más se acentúe la separación entre las líneas más fuerte será la tendencia. Lo que ocurre es que el indicador es capaz de reconocer bastante bien los momentos de pánico total, esos que preceden a la subida, y los marca con una barra negra.

En las cercanías de ese patrón podemos esperar que el mercado cambie de rumbo y retome la senda alcista, que es la que más le gusta…

¿Tiene tu método de trading algún sistema de aviso semejante? Nunca está de más tenerlo y eso no supone que cambies de forma abrupta la forma que tienes de enfrentarte al mercado. El Market Timing, además de ser un método de trading en sí mismo, es complementario a cualquier otro y lo enriquece.

Eso sí, te ruego que no lo tomes como algo esotérico o predictivo, que no lo es. Sólo advierte de cosas y generalmente acierta, pero no busques inmediatez o señales de trading en estos patrones. Son advertencias que deben ponerte en alerta para estar preparado para lo que puede venir, positivo o negativo. Solo eso.