La continuidad de este impulso alcista sigue pendiente del Nasdaq. El Nasdaq lleva ya mucho tiempo demostrando debilidad. Pero parece que algo está cambiando.

Me propongo con este artículo volver sobre los orígenes de la debilidad técnica de Wall Street. Además, intentaremos desentrañar cómo se puede apreciar cómo están cambiando las cosas respecto al sesgo del Nasdaq.

Pero también me propongo averiguar si es cierto eso de que hay rotación de carteras. Al menos, si la hay de forma masiva o si es posible detectar dónde se está dirigiendo el dinero inteligente para no errar el disparo si queremos emular el movimiento.

La continuidad de este impulso alcista sigue pendiente del Nasdaq. El Nasdaq lleva ya mucho tiempo demostrando debilidad. Pero parece que algo está cambiando.

Me propongo con este artículo volver sobre los orígenes de la debilidad técnica de Wall Street. Además, intentaremos desentrañar cómo se puede apreciar cómo están cambiando las cosas respecto al sesgo del Nasdaq.

Pero también me propongo averiguar si es cierto eso de que hay rotación de carteras. Al menos, si la hay de forma masiva o si es posible detectar dónde se está dirigiendo el dinero inteligente para no errar el disparo si queremos emular el movimiento.


¿Por qué de nuevo pendientes del Nasdaq?

Una imagen suele valer más que mil palabras, así empezaré con la imagen de cómo quedó la Línea AD del Nasdaq al concluir la sesión del miércoles:

MLTradingZone - Metodo de Trading - Línea AD del Nasdaq Amibroker

Vemos trazada en azul la Línea AD del Nasdaq construida con la suma acumulada de los valores al alza menos los valores a la baja. Y en verde tenemos la Línea AD del Nasdaq construida con el volumen de los valores al alza menos el volumen de los valores a la baja.

Aclaro para quien sea muy puntilloso que las escalas de ambas líneas son distintas. Esto es relevante porque hace que no signifique nada que una se encuentre por encima o por debajo de la otra.

Ambas habían quedado en una posición realmente determinante. La de volumen, a punto de marcar un nuevo máximo. La de valores, a punto de romper la directriz bajista.

Tras la sesión de ayer y a falta de mis datos habituales del Wall Street Journal, a buen seguro que habrán traspasado ambos umbrales. Es muy interesante que el Nasdaq «resucite» porque ha sido una rémora para el conjunto del mercado americano en los últimos tiempos.


¿Y si usamos los datos de TradingView?

Pues es algo que se me ocurrió hacer también a mí. Y he descubierto que los resultados de los indicadores de amplitud pueden ser muy aproximados. Pero estas aproximaciones, cuando se trata de indicadores de suma acumulada como la Línea AD, presentan algunos problemas.

Comencemos por el gráfico tomado al cierre del miércoles:

MLTradingZone - Metodo de Trading - Linea AD del Nasdaq TradingView

Se trata de la Línea AD del Nasdaq de valores y como vemos presenta un perfil algo más «triunfalista» que el que obtenemos con los datos del Wall Street Journal.

(Conviene aclarar también que desde que el WSJ presenta datos recogidos hasta las ocho de la tarde, confecciono mis indicadores en Amibroker con estos datos y no con los tradicionales de las cuatro de la tarde).

MLTradingZone - Metodo de Trading - Línea AD del Nasdaq tw

Y esta es la imagen que presenta tras el cierre del mercado el jueves. Hay una diferencia bastante sustancial entre las líneas obtenidas. Las que obtenemos con los datos del Wall Street Journal parecen algo más «pesimistas» y las de TradingView algo más alegres.

Sin embargo, en la práctica el mensaje que lanzan ambos graficadores es el mismo. Al cierre del miércoles la línea estaba a punto de caramelo y el jueves TradingView nos dice que se ha superado. Seguramente a las dos de la mañana me lo certifiquen los datos del WSJ, pero no estaré despierto para verlo.

Creo conveniente alertar de estas diferencias entre los datos. Eso sí, se trata de indicadores que nos transmiten su información a través de su perfil. No importan los números. Sólo importan los perfiles y las líneas que se puedan trazar en ellos.

Y parece que el Nasdaq, por fin, parece dispuesto a despegar. Seguiremos con atención este asunto porque buena parte del futuro a corto plazo del mercado americano depende de esto.


¿Están rotando carteras?

Me lo advertía el otro día David en un comentario. «Que dice Cárpatos que están rotando carteras». La idea viene derivada de que al parecer ahora suben los valores que más bajaron en los últimos tiempos y los que más subieron parecen parados o en descenso.

He encontrado varias referencias a este asunto. Al parecer, lo que se detecta en gran medida es una salida del dinero en renta fija hacia los activos de renta variable. Entra dinero en activos de riesgo, lo que equivale a decir que los gestores, las manos fuertes, aceptan el riesgo pensando que hay margen para subidas.

Lo he leído tanto en referencia a los mercados europeos como a Wall Street. Y en ambos casos la idea es que los Bancos Centrales van a seguir «ayudando» a la renta variable mientras no se despejan las incógnitas que abren el Brexit y la guerra comercial entre Chia y Estados Unidos.

Por cierto, que los chinos han empezado a hacer gestos de «reconciliación» hacia Trump. De momento se han guardado mucho, pero algo es algo.

El caso es que me he puesto a pensar si es posible ver este fenómeno desde el prisma de la amplitud de mercado. En realidad, sólo podemos tratar de situar dónde se está produciendo este fenómeno. Esto nos ayudará a no errar el tiro si es que queremos sumarnos a este fenómeno.


¿Dónde está apoyando la mano fuerte?

Supongamos, que no es mucho suponer, que el Russell 2000 concentra los valores con peores trayectorias bursátiles en los últimos tiempos. No en vano, el índice de los valores más pequeños del mercado es el peor con diferencia de entre los índices más seguidos.

¿Está la mano fuerte entrando a saco en estos valores?

MLTradingZone - Metodo de Trading - Mano fuerte Russell

En fin, parece que hay más convicción que en el arranque al alza del mes de junio, pero no parece para lanzar las campanas al vuelo, la verdad.

Comparemos el comportamiento de la mano fuerte en el Russell 2000 con el del S&P 500:

MLTradingZone - Metodo de Trading - Mano fuerte SP500

En fin, parece que no hay color. En el S&P 500 se están poniendo las botas.

¿Pasará lo mismo en el Nasdaq 100?

MLTradingZone - Metodo de Trading - Mano fuerte Nasdaq100

Pues parece que exactamente igual. Da la sensación de que los que mandan en el mercado, el dinero inteligente, está cargando a saco en los valores de los dos índices.

Por tanto, si tiene intención de dirigir sus pasos tratando de emular la rotación de carteras de la que hablan, no se complique demasiado la vida. Seguro que están apostando por valores pequeñitos, pero encontrar exactamente los que son le va a resultar más difícil. En cambio, en el S&P 500 y en el Nasdaq 100, casi cualquier cosa es buena para la mano fuerte.

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