La amplitud de mercado comparada nos permite establecer si existe sincronía en la actividad de dos o más mercados. Cuanta más sincronía, más probabilidad de acertar en el análisis.

Tendemos, y yo el primero, a analizar el mercado americano como referente universal de la amplitud de mercado y extrapolar las conclusiones del análisis al resto de mercados. En mi caso, dado que solo invierto en índices americanos, tiene toda la lógica actuar de este modo. Pero generalmente apoyo el análisis con amplitud de mercado comparada entre el mercado y el índice. Es decir, me gusta ver si hay sintonía entre el mercado total y el índice de que se trate.

Vemos en este gráfico un ejemplo sencillo de amplitud de mercado comparada entre el propio mercado, en este caso la suma del Nyse y el Nasdaq, y un índice, en este caso mi referencia habitual, el S&P 500. Eso sí, debo advertir que esto es muy cierto en el presente y en el inmediato pasado. Sin embargo, medida que vayamos hacia atrás en el tiempo, los cambios de valores en el índice hacen que los resultados sean menos fiables.

Una vez establecida esta cautela, vayamos con lo que estábamos. Se ve, por ejemplo, cómo en los movimientos al alza se suele adelantar el índice, siempre más ágil y cómo hay que llevar mucho cuidado si el mercado no secunda inmediatamente el cruce al alza del Oscilador McClellan del índice. O cómo en el arranque de la última fase alcista fue más firme el mercado que el propio índice. Todo un buen síntoma de la salud del arranque…

Amplitud de mercado comparada USA-Alemania

Pero hay mucho más. La amplitud de mercado comparada nos proporciona respuestas concretas en mercados concretos. Comparando el perfil de la amplitud americana con el de otro mercado podemos, tomando las debidas precauciones, hacernos una idea de la fortaleza o debilidad de ese mercado. Y, ya se sabe, no suele ser muy conveniente invertir en el lado largo en mercados débiles…

Utilizando mi propia base de datos puedo calcular muy aproximadamente qué está ocurriendo con la amplitud en el mercado Xetra alemán (y en cualquier otro mercado del que tenga datos fiables y correctamente actualizados). En este caso, se comprueba el paralelismo entre la amplitud de mercado comparada de ambos mercados. Salvo por el detalle de la que la Línea ADn alemana ha perdido el nivel 80, los perfiles son muy semejantes, especialmente en el Oscilador McClellan.

En este segundo gráfico buscamos la amplitud de mercado comparada a través del RASI. Obtenemos perfiles muy semejantes también, aunque los niveles de oscilación del indicador sean bastante distintos. Lo que buscamos es el perfil y para el mercado alemán debemos valorar la oscilación habitual del indicador para valorar la situación. Es bastante parecida.

Con Return Point, en cambio, la amplitud de mercado comparada comienza a mostrarnos menos semejanzas. Aunque mantienen un perfil parecido, el hecho de que el histograma verde de la última subida en el mercado alemán no haya sido capaz de mostrar los dos colores da una idea de escasez de fuerza alcista. Esta idea concuerda con un patrón muy habitual en los mercados cuando rompen máximos históricos. Es bastante común que atraviesen por un pequeño periodo de dudas.

Y en este último gráfico ya hemos rizado un poco el rizo. Se trata del Rastro de la Mano Fuerte, que contabiliza el porcentaje de valores del mercado que tienen a la mano fuerte comprada (en verde) y vendida (en rojo). Acaban de cruzarse las líneas hacia la parte vendedora en los dos mercados. Es algo bastante habitual que los mercados correlacionados muestren este tipo de sincronismos y tenerlo en cuenta nos puede ayudar mucho en el análisis.

¿Por qué el Ibex no es buena opción?

Ya que estamos con las comparaciones, no me resisto a responder dos de las preguntas que más habitualmente me lanzan: ¿es una buena opción el Ibex? y ¿por qué le tienes esa manía al Ibex?

Una imagen vale siempre más que mil palabras. La mano fuerte del fondo de mercado español está absolutamente fuera. No tiene el más mínimo interés en el mercado español. Esto ni siquiera es amplitud de mercado comparada, es puro sentido común. La diferencia con la referencia americana salta a la vista. No le tengo manía al Ibex. Simplemente, no veo una forma racional de ganar dinero en el mercado español sin correr más riesgos de los que me gusta correr.

En fin, lo dejo aquí. Espero tener listo en la web un apartado esta misma semana para que quien quiera pueda comprar la base de datos y los indicadores. Pero si alguien tiene mucha prisa, que me envíe un correo y lo hablamos.

¡¡Buen trading!!