Por lo general, los traders consideran que tienen dos opciones: estar comprado (largo) o estar vendido (corto). Pero no es cierto. Veamos las tres opciones del trader en Bolsa, porque casi nadie se acuerda de la liquidez.

Más de una vez y más de dos me he referido a la «bendita liquidez» como la mejor de las actitudes en determinados momentos ante el mercado y, afortunadamente, vuelvo a ella. El bajonazo de última hora del miércoles me voló el stop del último sistema que permanecía comprado.

Aclararé para quien no lo recuerde que este sistema de gestión de stops es un poco especialito. Tiene la particularidad de que funciona primero como stop al cierre en los primeros días en los que se posiciona en un precio y luego pasa a stop al tick cuando el precio se aleja de ese nivel.

Ya se sabe que no uso cosas normales, que soy un pelín rarito. Pero ni siquiera este método de gestión de stops es el más raro que tengo. Tengo otro que va en contra de todas las reglas teóricas de los stops. En función del tiempo que haya pasado desde que se ha alcanzado un determinado nivel, es capaz de modificar su posición ¡¡a la baja!!

Cuando la liquidez es la mejor opción

Pero no son los stops lo que nos ocupa hoy. De eso ya nos ocupamos hace un tiempo y volveremos a ellos en otra ocasión. Lo que ahora nos ocupa es que el salto de un stop en beneficios me ha dejado en liquidez absoluta y que estoy feliz como una perdiz por ello. Además, me brinda la ocasión de volver a uno de mis temas favoritos: las tres opciones del trader en Bolsa.

La mayor parte de los traders pasarían la sesión de hoy buscando nuevas oportunidades en las que engancharse, nuevos sistemas capaces de volver al mercado de inmediato. Pero yo me voy a relajar y a dejar que el tiempo cumpla con su cometido.

Asumámoslo, la mayoría de los traders (y yo estuve incluido en este grupo también) somos ludópatas y necesitamos determinados niveles de adrenalina para vivir. Y, encima, nos han metido en la cabeza que todo el tiempo que nuestro dinero no está en el mercado es tiempo perdido porque no renta nada.

Lo más complicado es no hacer nada

Una vez más nos han comido la cabeza con una falacia como la copa de un pino. Hace bien poquito mi admirado Blai5 tuiteaba una frase de David Tepper que refleja muy bien cómo nos engañan. «A veces, lo más complicado es no hacer nada».

Hay miles de ejemplos y de escritos acerca de la bondad de no hacer nada, pero el caso de Tepper es muy sintomático de cómo debe verse la Bolsa. Este caballero es un gestor de fondos americano de los buenos y tiene la peculiaridad de que, además, es buena gente.

Pues bien, por muy complicado que sea, hay momentos en los que lo mejor es no hacer nada. El riesgo de que un inversor de medio o largo plazo pierda dinero en determinadas condiciones bursátiles es enorme. Y uno de los escenarios más habituales en los que se cumple esta máxima es en un mercado en máximos que duda. ¿Un ejemplo?

No voy a hablar de lo que no conozco sino de lo que conozco bien. Esto que muestro es uno de mis sistemas de inversión de corto y medio plazo. Funciona muy bien con un mercado en tendencia y va entrando y saliendo en impulsos de una subida como se ve a la izquierda del todo.

Incluso aguanta bastante sin salir por patas para no dejarse engañar por bajonazos extemporáneos. De esta forma, muchas veces no se ha salido cuando llega la siguiente señal, así que está tiempo en el mercado y la mayor parte de él con las posiciones en beneficios.

Hay que conocer el sistema en profundidad

Pero cuando el mercado se pone lateral, no hay forma. Vemos que en la primera entrada marcada dentro de la zona del cuadrado sí entra en lugares muy buenos, como siempre, pero a medida que el mercado se lateraliza necesita más recorrido desde mínimos para conseguir una señal y eso es una ruina.

Cuando uno gestiona un sistema, tiene que conocerlo y saber cuándo lo debe activar y cuándo lo debe parar. Uno de mis foreros me pregunta al menos un par de veces al año por qué no he seguido tal o cual señal de mis sistemas. Y me alegro de que lo haga porque me brinda la oportunidad de explicar que un sistema no es una realidad estática, sino que si el mercado es dinámico, nuestra actitud con el sistema ha de ser dinámica. Una vez se dan las circunstancias, no hay nada en lo que corregir al sistema, pero si otros indicadores nos alertan de que las cosas no están muy allá…

Hay suficientes indicadores de amplitud indicando peligro de una corrección fuerte que no está nada mal que me haya quedado en liquidez. Tenemos un Hindenburg Omen activado, un patrón muy negativo en el RSI de la Línea AD y a Return Point denunciando que no hay direccionalidad en el fondo de mercado, que no hay fuerza.

Y, como venimos diciendo desde hace mucho tiempo, a esta subida, a este máximo, le falta el fondo de mercado del Nasdaq, lo que se aprecia en su Línea AD superpuesta con el precio del S&P 500.

¿Quiere esto decir que creo que el mercado se va a caer? Pues no, la verdad. Lo que quiero decir es que no se dan las mejores circunstancias para que este sistema gane dinero, así que su entrada en liquidez es una satisfacción (y una entrada de cash, todo hay que decirlo). El peor de los escenarios para mis sistemas de inversión no es el de una gran caída, sino el de un lateral eterno. En este entorno aún tengo que desarrollar algo realmente bueno.

El trabajo real de un trader

Mi trabajo fundamental para hacer ganar dinero a base de bien a este sistema en concreto pasa por reconocer los momentos idóneos para que esté en explotación. ¿Es ahora mismo un buen momento? Pues, salvo que salga al alza de nuevo con claridad, no lo es. Vamos, que me alegro de que me haya saltado el stop.

Esto de conocer en profundidad el sistema que uno utiliza para invertir en Bolsa es una de las cosas más sagradas que existen para un trader, o que deberían existir. Pero, sorprendentemente, cada vez a la gente le importa menos saber qué hace con su dinero y lo que demanda son señales sin más. Terminarán por caer en las redes de algún «vendedor de señales» sin escrúpulos y luego se quejarán…

Lo que casi nadie entiende y debería entender

Tengo para mi por cierto que el trabajo de un trader tiene solo dos acciones fundamentales: desarrollar sistemas de inversión con los que se sienta cómodo y explotarlos siempre de acuerdo con las condiciones del mercado.

Es en este segundo apartado es en el que se encuadran las tres opciones del trader para afrontar cada momento en la Bolsa. Pero no hay recetas universales para su gestión. No es lo mismo operar en intradiario que hacerlo a dos años vista.

Todo el mundo entiende que si tengo un gran sistema para operativas cortas no lo puedo poner en funcionamiento en todo momento. Lo haré solo cuando se den las condiciones ideales de mercado para que me haga ganar dinero.

¿Liquidez forzada o liquidez voluntaria?

En cambio, no suele haber tanto consenso si tengo sistemas que operan del lado largo y decido no explotarlos en determinados momentos. Si decido escoger la liquidez, hay quien ve en ello debilidad y duda.

Seguramente por eso tienen tanto predicamento los gurús españoles de los fundamentales que llevan años comprando y comprando valores que solo bajan y bajan.

A más de uno le han llevado ya a la liquidez forzada y de lo que yo hablo es de la liquidez voluntaria. Es más, estoy por asegurar que sin periodos de liquidez voluntaria es complicado sobrevivir y no verse en una situación de liquidez forzada.

Conviene meterse en la cabeza de una vez para siempre las tres opciones del trader en Bolsa: estar comprado, estar vendido y estar mirando. Me gusta ver el mercado como una partida de mus y les garantizo que nunca aprendí a jugar tanto al mus como cuando iba de mirón a las partidas de mi padre y a sus amigos.

En liquidez y en pleno mes de agosto. Aprovechen el placer de disfrutar de la vida, de sus hijos, de los paseos sin rumbo… Siéntense debajo de un árbol y vean caer la manzana. Uno de los mayores pasos de la Humanidad en el terreno de las ciencias se produjo por la costumbre de Newton de pararse de cuando en cuando a no hacer nada, a observar por observar.

¿Lo recuerdan? Se cayó una manzana de un árbol y vaya la que se lió en su cabeza. Quien sabe si en liquidez, relajados y viendo el mercado sin tensión descubrirán también algo. A mí me ha pasado muchas veces, se lo prometo.

Pero me contentaría con que simplemente asumieran las tres opciones del trader en Bolsa. Largo, corto y en liquidez. Bendita liquidez agostí.